Qu’est-ce que la liquidité en trading ?

La liquidité est la taille posée dans le carnet d'ordres, prête à être échangée : des ordres limites qui attendent à chaque prix que quelqu'un les prenne. Un marché liquide a beaucoup de taille près du prix actuel, donc les ordres s'exécutent sans beaucoup déplacer le prix ; un marché illiquide a des trous, et un seul ordre peut pousser le prix très loin. En order flow, la liquidité est aussi une carte — les prix où beaucoup de taille attend sont ceux où les mouvements ralentissent, s'arrêtent ou se retournent.

À quoi cela ressemble sur le graphique

Une heatmap de liquidité colore chaque prix à chaque instant selon la taille qui y était posée, du sombre pour peu au brillant pour beaucoup. Dans le gros plan ci-dessus, le pointeur est sur une cellule et l'info-bulle indique exactement ce que représente sa couleur : la tranche de prix 77,624 – 77,625, Ask: 1.670 — 1.67 BTC offert à ce prix — et column mean, ce qui signifie que le chiffre est la taille moyenne sur le temps couvert par cette colonne. Les lignes horizontales brillantes sont des prix où de la taille est restée un moment ; les bulles de transactions le long du prix montrent où elle a été échangée.

Comment les traders la lisent

• Plus c'est brillant, plus c'est gros. Une bande brillante est un mur de taille posée, et le prix ralentit souvent en l'approchant.
• Échangée ou retirée ? Une bande qui rétrécit là où des bulles s'impriment a été consommée par des ordres agressifs. Une bande qui disparaît avant l'arrivée du prix, sans bulle, a été annulée.
• Tenue ou rechargée. Le prix atteint une bande, des bulles s'impriment et la bande reste brillante : la taille posée a tenu — ou a été reconstituée.
• Mince n'est pas vide. Une zone sombre avec une faible couleur est une liquidité mince ; une colonne vide de haut en bas est une donnée manquante.

Sur TapeHawk

Le panneau heatmap est la vue liquidité de TapeHawk : le champ thermique enregistre la taille posée dans le temps, la bande du carnet en direct et l'échelle à droite montrent le carnet tel qu'il est maintenant, et les bulles montrent ce qui s'est échangé. Survoler une cellule affiche sa tranche de prix, sa taille et son côté. L'échelle des couleurs dépend du seuil et du contraste du panneau. Liquidity Changes marque les plus gros murs quand ils tiennent et quand ils sont retirés.