Quelle différence entre un ordre au marché et un ordre limite ?

Un ordre au marché s'exécute immédiatement au meilleur prix disponible ; un ordre limite attend dans le carnet à un prix choisi jusqu'à ce que quelqu'un traite contre lui. L'ordre au marché achète la certitude d'exécution et la paie en prix ; l'ordre limite obtient son prix et risque de ne pas être exécuté. Chaque transaction associe l'un et l'autre : un ordre au marché qui prend un ordre limite posé. L'ordre au marché est l'agresseur ; l'ordre limite est la liquidité.

À quoi cela ressemble sur le graphique

La heatmap ci-dessus montre les deux. Les bandes colorées sont des ordres limites — de la taille posée à chaque prix, plus brillante là où elle est plus importante. La trace du prix et les bulles sont des ordres au marché qui les prennent. Chaque marque Sweep est un seul ordre agressif qui a pris plusieurs niveaux de prix d'un coup : à 08:49 un acheteur a balayé +24073.3k à travers les offres, poussant le BTCUSDT au sommet de l'heure vers 78,060 ; à la descente, des sweeps vendeurs de +3899.1k, +3265.7k et +2760.3k ont nettoyé les bids. L'échelle de droite montre les ordres limites en attente maintenant, le plus gros étant un bid de 181 à 77,755.

Comment les traders le lisent

• Les ordres au marché font bouger le prix, car ils consomment la liquidité sur leur chemin. Plus l'ordre au marché est gros face à la taille posée, plus le prix va loin.
• Les ordres limites absorbent. De la taille posée à un niveau peut arrêter un mouvement sans qu'aucune de ses transactions ne soit agressive.
• L'urgence se voit. Quelqu'un qui paie à travers plusieurs niveaux d'un coup ne peut pas attendre ; quelqu'un qui pose de la taille à un niveau le peut.
• Le slippage est ce qu'un ordre au marché paie au-delà du meilleur prix quand il dépasse la taille disponible à ce prix.

Sur TapeHawk

La heatmap dessine les ordres limites comme champ thermique et échelle, et les ordres au marché comme bulles de transactions séparées par côté agresseur. Sweeps marque un ordre au marché qui a traversé plusieurs niveaux ; Big Trades marque les grosses exécutions isolées ; Absorptions marque des ordres au marché absorbés par des ordres limites posés sans faire bouger le prix.