取引のアグレッサーとは？

アグレッサー（aggressor）とは、取引でスプレッドを越えた側のことです。すべての取引には2つの当事者があり、一方は板に指値注文を置いていて、もう一方がそれを取る注文を出しました。offerを払う買い手は積極的な買い手、bidを叩く売り手は積極的な売り手です。板で待っていた側は受け身の側です。order flowとは何よりも、誰がどこで積極的だったか、そしてそれが価格を動かしたかを研究することです。

チャートではどう見えるか

上のfootprintは各価格行を、bidで売られた出来高（左のセル）とaskで買われた出来高（右のセル）に分けています。その価格での積極的な売り手と積極的な買い手です。下の統計グリッドがそれを足ごとに合計します。14:27の足は出来高39に対して+15の積極的な買い越しで、Delta %の行は+40、買い手が40ポイント上回っています。14:25の足は逆で、-7、つまり-35%です。最後の足の+100は、その中のすべての契約が積極的な買い手によって買われたことを意味しますが、出来高はわずか1です。CVDの行は-179から-167へ上がっており、そのすべての累計です。

トレーダーはどう読むか

• 積極性は価格を動かします。動かせなくなるまでは。 価格を押し上げる積極的な買いは需要の勝ち、押し上げられない積極的な買いは受け身の売り手に吸収されています。
• 受け身の側は辛抱強い。 ある水準で待つ大きな指値注文は、多くの場合より強い手です。アグレッサーは急いでいる側です。
• delta、つまり積極的な買いから積極的な売りを引いたものは、アグレッサーの集計を足ごとに1つの数字にまとめたものです。

TapeHawkでは

TapeHawkが受け取るすべての取引には、取引所が示すアグレッサー側が付いています。footprintは価格ごとにbidとaskのセルで、Statistics gridは足ごとに出来高、delta、delta %、CVDで、heatmapの約定バブルは各バブルの青緑（買い）と赤（売り）の割合でそれを示します。CVDとV-Deltaは積極性のバランスを時間とともに追います。