加密货币合约中的强平（爆仓）是什么？

强平（liquidation，爆仓）是交易所强制平掉一个仓位。当使用杠杆的交易者亏损耗尽保证金时，交易所会发出市价单平仓：多头以强制卖出平仓，空头以强制买入平仓。在杠杆普遍的加密货币合约中，强平可能连环发生——每一张被迫的订单都把价格推向下一个交易者的强平价。

在图表上是什么样子

TapeHawk不绘制交易所的强平数据流。图表显示的是连环强平在成交中留下的痕迹。上面的heatmap带有Stop Volume，下方带子里的一条线，当成交量成批地一口气穿过多个价位时会骤然上升——这正是止损和强平造成的形状。13:32左右，BTCUSDT跌到77,380附近的低点，带子冲到约10M，并在低点位置的heatmap上放置了标着+10296.6k和+10265.3k的括号。之后的峰值小得多：13:41高点的+4763.0k，14:09附近的+4259.3k。

交易者怎么解读

• 被迫的订单用完，连环就结束了。 急剧冲高或跳水后停住，往往是一轮清洗的底或顶，而不是趋势的开始。
• 拥挤的持仓让连环成为可能：一侧堆积的杠杆越多，突破走得越远。
• 连环之后，价格常常回吐部分走势，因为推动它的订单并不是在那些价格交易的决定。

在TapeHawk上

TapeHawk没有专门的强平指标：交易所把强平与成交分开公布，图表不显示那条数据流。最接近的痕迹是Stop Volume，它比较买方和卖方一口气穿过多个价位的成交；以及Stop Runs，它标出同向推动的主动订单链。两者都分不清强平和其他主动订单——它们标出的是形状，而那正是交易者可以据此行动的部分。