Qu'est-ce que le delta en order flow ?
Le delta est le volume d'achats agressifs moins le volume de ventes agressives, sur une bougie, un niveau de prix ou une période.
Chaque transaction a deux côtés, mais un seul a choisi de franchir le spread. Quand un acheteur prend l'offre, la transaction compte comme un achat agressif ; quand un vendeur frappe le bid, comme une vente agressive. Le delta est le premier moins le second, sur ce que vous mesurez : une bougie, une ligne de prix dans une bougie, ou une période. Un delta positif signifie que les acheteurs agressifs ont échangé davantage ; négatif, les vendeurs agressifs.
À quoi cela ressemble sur le graphique
La bande sous la heatmap ci-dessus trace un delta à mémoire courte : une ligne qui oscille au-dessus de zéro, dans la couleur haussière, quand les achats agressifs dominent, et en dessous, dans la couleur baissière, quand les ventes dominent. Chaque transaction compte pleinement à son exécution puis s'estompe, si bien que la ligne montre qui presse maintenant — la poussée près du bord droit, au-delà de 70, est une rafale d'achats qu'aucune oscillation précédente n'approche. Sur un graphique footprint, la même idée s'affiche par bougie en D: et par prix dans les cases.
Comment les traders le lisent
- Accord. Un prix qui monte avec un delta positif indique que les acheteurs agressifs mènent le mouvement ; qui baisse avec un delta négatif, les vendeurs.
- Désaccord. Un prix qui monte alors que le delta est négatif signifie que la hausse ne vient pas d'achats agressifs — souvent des vendeurs qui retirent leurs offres. Elle peut être solide ou fragile, et le carnet dit laquelle.
- Pics et essoufflement. Une oscillation brutale du delta marque une rafale d'agression d'un seul côté. Un delta qui retombe vers zéro pendant que le prix continue indique que la poussée derrière le mouvement faiblit.
Le delta compte l'agression, pas l'intention. Un fort delta négatif peut venir de vendeurs qui sortent, et non de nouveaux shorts ; le chiffre seul ne permet pas de les distinguer.
Sur TapeHawk
Le delta apparaît dans le footprint (par bougie et par case), sous forme de V-Delta sous une heatmap, et cumulé dans le temps sous forme de CVD. Tous sont calculés à partir des transactions individuelles, pas estimés à partir des bougies.