Qu’est-ce qu’un imbalance sur un footprint ?

Un imbalance (déséquilibre) est un prix où l'un des deux côtés a traité bien plus que l'autre. Sur un footprint, chaque ligne de prix d'une bougie sépare son volume entre ce qui s'est vendu sur le bid et ce qui s'est acheté sur l'ask ; un imbalance est une ligne où l'un de ces chiffres écrase son vis-à-vis — les acheteurs dominent les vendeurs à ce prix, ou l'inverse.

À quoi cela ressemble sur le graphique

Le footprint ci-dessus colore chaque cellule en déséquilibre : en vert quand l'achat l'emporte, en rouge quand la vente l'emporte, d'autant plus saturé que l'écart est grand. Dans la bougie marquée V: 48, D: 28, les cellules ask affichent 5.0 et 8.3 alors que les cellules bid un niveau plus bas n'affichent que 1.1 et 0.97 — un achat plusieurs fois supérieur à la vente qu'il a rencontrée, d'où les deux cellules ask en vert. Dans la bougie marquée V: 22, D: -8.6, la colonne bid porte une série de cellules rouges de 1.5 à 1.3 face à des cellules ask de 0.27, 0.05 et 0.01.

La comparaison se fait en diagonale, comme les ordres se rencontrent réellement : l'achat à un prix est comparé à la vente un niveau en dessous, et la vente à l'achat un niveau au-dessus. Comparer les deux moitiés d'une même ligne reviendrait à associer deux événements sans lien.

Comment les traders le lisent

• Un imbalance est de l'agressivité, pas une direction. Il dit quel côté était pressé à ce prix, pas où le prix ira ensuite.
• Sa place dans la bougie compte. Des imbalances acheteurs en bas de bougie, ce sont des acheteurs qui entrent ; les mêmes en haut, avec un prix qui ne monte plus, ce sont des acheteurs qui butent sur un mur.
• Une cellule est un détail, plusieurs à la suite sont une déclaration. Une série d'imbalances du même côté est un stacked imbalance, bien plus significatif qu'une cellule isolée.

Sur TapeHawk

Le footprint colore les imbalances par défaut avec le schéma Saturation et les compte dans l'indicateur Imb de la barre d'information. Le seuil est l'Imbalance ratio — combien de fois un côté doit dépasser l'autre, 3× par défaut (le graphique ci-dessus utilise 2×). Une cellule opposée vide mais dans l'étendue de la bougie compte comme le déséquilibre le plus fort ; la cellule bid de la ligne du haut et la cellule ask de la ligne du bas n'ont pas de voisine diagonale et ne sont jamais marquées.