トレードにおける流動性とは？

流動性（liquidity）とは、板に置かれ、いつでも取引できる状態のサイズです。各価格で誰かに取られるのを待っている指値注文のことです。流動性の高い市場では現在値の近くに多くのサイズがあるため、注文は価格をあまり動かさずに約定します。流動性の低い市場には隙間があり、1つの注文で価格が大きく動くことがあります。order flowのトレードでは、流動性は地図でもあります。大きなサイズが待っている価格は、値動きが減速し、止まり、反転しやすい価格です。

チャートではどう見えるか

流動性のheatmapは、各時点の各価格を、そこに置かれていたサイズに応じて、少なければ暗く、多ければ明るく色付けします。上の拡大図ではポインターがセルの上にあり、その色が何を表すかが表示されています。価格帯77,624 – 77,625、Ask: 1.670、つまりそこに1.67 BTCの売りがあったこと、そしてcolumn meanで、この数字がその列が表す時間の平均サイズであることを示します。明るい水平線はサイズがしばらく置かれていた価格で、価格の軌跡に沿った約定バブルは、それがどこで取引されたかを示しています。

トレーダーはどう読むか

• 明るいほど大きい。 明るい帯は待機サイズの壁で、価格はそこへ近づくと減速しやすくなります。
• 約定したのか、取り消されたのか。 バブルが出た場所で縮む帯は積極的な注文に食われたもの、価格が来る前にバブルなしで消える帯は取り消されたものです。
• 持ちこたえたか、補充されたか。 価格が帯に達し、バブルが出ても帯が明るいままなら、待機サイズが持ちこたえた、または補充され続けたことを意味します。
• 薄いことと空であることは違います。 かすかに色のある暗い部分は薄い流動性、上から下まで空の列はデータの欠落です。

TapeHawkでは

heatmapパネルがTapeHawkの流動性ビューです。ヒートフィールドが時間とともに待機サイズを記録し、右側のライブ板の帯とラダーが現在の板を示し、約定バブルが実際に取引されたものを示します。セルにカーソルを合わせると、その価格帯、サイズ、どちら側かが表示されます。色のスケールはパネルのしきい値とコントラストで決まります。Liquidity Changesは最大級の壁が立ったときと取り消されたときにマークを付けます。