order flow의 대량 체결이란?

대량 체결(large trade)은 작은 주문 흐름의 꼬리가 아니라 누군가의 결정이라고 할 만큼 큰 한 번의 체결입니다. 작은 거래 백 건과 큰 거래 한 건은 같은 거래량이 될 수 있지만 같은 사건은 아닙니다. 한 참여자가 큰 규모로 움직이는 것은 같은 방향으로 흘러가는 군중보다 의도를 더 많이 말해 줍니다.

차트에서는 어떻게 보이나

위의 1시간 BTCUSDT heatmap에서 Big Trades의 각 원은 기준을 넘은 거래 한 건을 표시하며, 체결된 가격에 놓이고 금액에 따라 크기가 정해집니다. 여기서는 모두 매도 색으로, 매도자가 bid를 친 것입니다. 18:02 고점 근처 76,420 부근에서는 가격이 꼭대기를 찍는 동안 +1298.1k와 +736.7k가 체결되었습니다. 18:39~18:46 하락 중에는 76,150~76,200 부근에 +618.8k, +797.9k, +660.3k, +474.1k, +494.9k의 무리가 나타났습니다. 가격이 그 수준으로 미끄러지는 동안 여러 대형 매도자가 같은 수준에서 움직인 것입니다.

트레이더는 어떻게 읽나

• 축적이 아니라 하나의 결정입니다. 대량 체결은 누군가 그 가격에서 크게 움직였다는 증거일 뿐, 그 사람이 옳았다는 증거는 아닙니다.
• 어디에 떨어졌는지는 크기만큼 중요합니다. 밝은 유동성 띠에 부딪힌 대량 체결은 기다리던 물량을 만났고, 얇은 유동성 속의 대량 체결은 그 수준을 홀로 차지했습니다.
• sweep과 나란히. sweep은 한 번의 움직임으로 여러 수준을 꿰뚫는 물량이고, 대량 체결은 한 번의 체결입니다. 둘을 함께 보면 단독 블록과 밀어붙이기를 구별할 수 있습니다.
• 같은 가격에 대량 체결이 모이는 것은 여러 참여자가 같은 수준에서 결정을 내리고 있다는 뜻입니다.

TapeHawk에서는

Big Trades 지표는 설정한 크기를 넘는 거래가 있던 곳마다 heatmap에 원을 그립니다. 매수자가 offer를 지불했으면 매수 색, 매도자가 bid를 쳤으면 매도 색입니다. 거래는 체결이지 주문이 아닙니다. 네 수준을 먹은 주문은 여러 체결로 도착하므로, 원 뒤에 있는 주문은 원보다 클 수 있습니다. 기준은 절대 금액이라 설정 하나가 모든 종목에 맞지는 않습니다. TapeHawk가 기록하는 종목의 heatmap 패널에 그려지며 24시간 전까지 거슬러 올라갑니다.