시장가 주문과 지정가 주문의 차이는?

시장가 주문(market order)은 그 순간 가능한 최선의 가격에 즉시 체결됩니다. 지정가 주문(limit order)은 직접 고른 가격에서 누군가 거래해 올 때까지 호가창에서 기다립니다. 시장가 주문은 체결의 확실성을 사고 그 대가를 가격으로 치릅니다. 지정가 주문은 가격을 얻는 대신 체결되지 않을 위험을 집니다. 모든 거래는 둘의 조합으로, 시장가 주문이 기다리던 지정가 주문을 가져갑니다. 시장가 주문이 공격 측이고, 지정가 주문이 유동성입니다.

차트에서는 어떻게 보이나

위의 heatmap은 둘 다 보여 줍니다. 색 띠가 지정가 주문으로, 각 가격에서 기다리는 물량이며 많이 기다릴수록 밝습니다. 가격 궤적과 버블은 그것을 가져가는 시장가 주문입니다. Sweep 표시 하나하나는 한 번에 여러 가격 수준을 가져간 공격적 주문 하나입니다. 08:49에는 매수자가 offer를 +24073.3k 쓸어 올려 BTCUSDT를 그 시간의 고점인 78,060 부근까지 밀어 올렸고, 내려오는 길에는 +3899.1k, +3265.7k, +2760.3k의 매도 sweep이 bid를 쓸어 냈습니다. 오른쪽 래더는 지금 기다리는 지정가 주문을 보여 주며, 가장 큰 것은 77,755의 매수 181입니다.

트레이더는 어떻게 읽나

• 시장가 주문은 가격을 움직입니다. 가는 길의 유동성을 소비하기 때문입니다. 대기 물량에 비해 시장가 주문이 클수록 가격은 멀리 갑니다.
• 지정가 주문은 흡수합니다. 어떤 수준에 기다리는 물량은 자신의 거래가 하나도 공격적이지 않아도 움직임을 멈출 수 있습니다.
• 다급함은 드러납니다. 한 번에 여러 수준을 지불하는 사람은 기다릴 수 없는 사람이고, 어떤 수준에 물량을 걸어 두는 사람은 기다릴 수 있는 사람입니다.
• 슬리피지는 시장가 주문이 최우선 호가의 물량보다 클 때 최우선 가격을 넘어 추가로 지불하는 몫입니다.

TapeHawk에서는

heatmap은 지정가 주문을 히트 필드와 래더로, 시장가 주문을 공격 측으로 나눈 체결 버블로 그립니다. Sweeps는 여러 수준을 지나간 시장가 주문 하나를, Big Trades는 단일 대량 체결을, Absorptions는 가격을 움직이지 못하고 대기 중인 지정가 주문에 흡수된 시장가 주문을 표시합니다.