트레이딩에서 유동성이란?

유동성(liquidity)은 호가창에 걸려 있어 언제든 거래될 수 있는 물량입니다. 각 가격에서 누군가 가져가기를 기다리는 지정가 주문입니다. 유동성이 풍부한 시장은 현재가 근처에 물량이 많아 주문이 가격을 크게 움직이지 않고 체결되고, 유동성이 부족한 시장은 빈틈이 있어 주문 하나로 가격이 멀리 움직일 수 있습니다. order flow 트레이딩에서 유동성은 지도이기도 합니다. 큰 물량이 기다리는 가격은 움직임이 느려지거나 멈추거나 돌아서기 쉬운 가격입니다.

차트에서는 어떻게 보이나

유동성 heatmap은 각 시점의 각 가격을 그곳에 걸려 있던 물량에 따라, 적으면 어둡게, 많으면 밝게 칠합니다. 위 확대 화면에서 포인터가 한 셀 위에 있고, 그 색이 무엇을 뜻하는지 정확히 보여 줍니다. 가격대 77,624 – 77,625, Ask: 1.670, 즉 그곳에 1.67 BTC의 매도 물량이 있었고, column mean은 이 숫자가 그 열이 덮는 시간 동안의 평균 물량이라는 뜻입니다. 밝은 가로줄은 물량이 한동안 머문 가격이고, 가격 궤적을 따라 있는 체결 버블은 그것이 어디서 거래되었는지를 보여 줍니다.

트레이더는 어떻게 읽나

• 밝을수록 큽니다. 밝은 띠는 대기 물량의 벽이며, 가격은 그곳에 다가가면 느려지는 경우가 많습니다.
• 체결되었나, 빠졌나? 버블이 찍히는 곳에서 줄어드는 띠는 공격적인 주문에 먹힌 것이고, 가격이 오기 전에 버블 없이 사라지는 띠는 취소된 것입니다.
• 버텼나, 채워졌나. 가격이 띠에 닿고 버블이 찍혔는데도 띠가 밝게 남아 있다면 대기 물량이 버텼거나 계속 다시 채워진 것입니다.
• 얇은 것과 빈 것은 다릅니다. 희미한 색이 있는 어두운 영역은 얇은 유동성이고, 위에서 아래까지 빈 열은 데이터 누락입니다.

TapeHawk에서는

heatmap 패널이 TapeHawk의 유동성 화면입니다. 히트 필드가 시간에 따른 대기 물량을 기록하고, 오른쪽의 실시간 호가창 띠와 래더가 지금의 호가창을 보여 주며, 체결 버블이 실제로 거래된 것을 보여 줍니다. 셀에 커서를 올리면 가격대, 물량, 방향을 읽을 수 있습니다. 색 스케일은 패널의 임계값과 대비로 정해집니다. Liquidity Changes는 가장 큰 벽들이 버틸 때와 빠질 때를 표시합니다.