¿Qué diferencia hay entre una orden a mercado y una orden límite?

Una orden a mercado se ejecuta al instante al mejor precio disponible; una orden límite espera en el libro, al precio que elijas, hasta que alguien opere contra ella. La orden a mercado compra la certeza de ejecución y la paga con precio; la orden límite consigue su precio y arriesga no ejecutarse. Cada operación junta una de cada: una orden a mercado que toma una orden límite en reposo. La orden a mercado es el agresor; la orden límite es la liquidez.

Cómo se ve en el gráfico

El heatmap de arriba muestra ambas. Las bandas de color son órdenes límite — tamaño en reposo en cada precio, más brillante donde espera más. La traza del precio y las burbujas son órdenes a mercado tomándolas. Cada marca Sweep es una sola orden agresiva que tomó varios niveles de precio de un golpe: a las 08:49 un comprador barrió +24073.3k a través de las ofertas, llevando a BTCUSDT al máximo de la hora cerca de 78,060; en la bajada, sweeps vendedores de +3899.1k, +3265.7k y +2760.3k limpiaron los bids. La escalera de la derecha muestra las órdenes límite que esperan ahora, la mayor un bid de 181 en 77,755.

Cómo lo leen los traders

• Las órdenes a mercado mueven el precio, porque consumen la liquidez que encuentran. Cuanto mayor es la orden a mercado frente al tamaño en reposo, más lejos va el precio.
• Las órdenes límite absorben. El tamaño en reposo en un nivel puede detener un movimiento sin que ninguna de sus operaciones sea agresiva.
• La urgencia se nota. Quien paga a través de varios niveles a la vez no puede esperar; quien deja tamaño en reposo en un nivel sí puede.
• El deslizamiento es lo que paga una orden a mercado por encima del mejor precio cuando es mayor que el tamaño disponible en él.

En TapeHawk

El heatmap dibuja las órdenes límite como campo de calor y escalera, y las órdenes a mercado como burbujas de operaciones divididas por lado agresor. Sweeps marca una orden a mercado que atravesó varios niveles; Big Trades marca ejecuciones grandes aisladas; Absorptions marca órdenes a mercado absorbidas por órdenes límite en reposo sin mover el precio.